Bei einer Treuhandanlage wird das Geld bei einer Drittbank parkiert. Foto: Keystone

Ich habe etwas mehr als eine Million Franken auf meinem Konto und befürchte Negativzinsen. Mein UBS-Berater empfahl mir deshalb, das Geld in Treuhandanlagen zu verschieben, womit ich auf jeden Fall Negativzinsen vermeiden könne. Man versicherte mir mehrmals auf meine Fragen, dass hiermit keinerlei Risiko bestehe, da das Geld bei der UBS bleibe. Was ist dabei der Haken? R.H.

Wenn Sie eine Treuhandanlage abschliessen, tätigen Sie ein Geldmarktgeschäft. Dabei platziert Ihre Bank das Geld in Form von Festgeldern bei ausländischen Banken. Der Vorteil liegt darin, dass die Anlage mit einem festen Betrag, Verfalltermin und festgelegtem Zins erfolgt.

Wichtig zu wissen ist, dass bei einer Treuhandanlage die Anlage im Namen der Bank, aber auf Rechnung und Gefahr des Kunden getätigt wird. Sie tragen somit das Ausfallrisiko. Wenn das Geld – in der Regel mindestens 100’000 Franken – beispielsweise bei einer Bank mit einem schlechten Kreditrating platziert würde, übernehmen Sie ein erhöhtes Ausfallrisiko.

Man sollte somit immer darauf achten, bei wem das Kapital parkiert wird, selbst wenn es dort nur wenige Monate liegt. Wenn ausgerechnet in dieser Zeit bei einer Drittbank, wo das Geld platziert ist, ein Zusammenbruch erfolgt, läuft man Gefahr, dass man unter Umständen viel Geld verliert.

Zum Teil werden Treuhandanlagen auch bei ausländischen Tochterfirmen parkiert. Dies ist bei der UBS der Fall, wo die Treuhandanlage bei der UBS AG, Jersey Branch liegt und Ihr Ausfallrisiko somit vertretbar ist.

Ob für Sie bei einer Treuhandanlage die Rechnung aufgeht, hängt neben dem Ausfallrisiko und der Anlagedauer vor allem von der Rendite des Produktes und den Gebühren ab, die Sie für das Tätigen der Treuhandanlage bezahlen.

Genau darin liegt meines Erachtens der Haken der Sache: Erstens bekommen Sie auf Treuhandanlagen in Schweizer Franken derzeit überhaupt keine Rendite – oder genauer gesagt: Sie haben eine Negativrendite. Je nach Anbieter liegt diese derzeit bei minus 0,75 Prozent, also so hoch, wie die Schweizerische Nationalbank die Negativzinsen festgelegt hat, welche ihr die Banken zahlen müssen.

Etwas besser fahren würden Sie, wenn Sie in eine Fremdwährung gehen: Da tragen Sie aber ein Währungsrisiko. Selbst im Euro erwirtschaften Sie aktuell mit einer Treuhandanlage je nach Anbieter eine Minusrendite von –0,4 bis –0,5 Prozent. Das wären immerhin noch etwas weniger als die Negativzinsen im Schweizer Franken.

Doch sollten Sie auch die Gebühren berücksichtigen. Die UBS verrechnet Ihnen bei einer Treuhandanlage eine Kommission von bis zu 0,5 Prozent oder mindestens 250 Franken. Sie hätten also eine Minusrendite und würden zusätzlich noch eine Kommission bezahlen.

Sie könnten mit der Treuhandanlage tatsächlich Negativzinsen vermeiden, doch attraktiv ist das nur noch für die Bank, aber nicht für Sie. Und bei einer Fremdwährung würden Sie neben dem Ausfallrisiko auch noch das Währungsrisiko tragen. Für mich macht das keinen Sinn.

Bevor Sie den Treuhandvertrag unterschreiben: Lassen Sie sich doch noch von Ihrem UBS-Berater anhand Ihres Kontobetrages konkret aufzeigen, welche Rendite Sie auf einer Treuhandanlage aktuell in Schweizer Franken bekämen und wie viel Kommission Sie konkret bezahlen müssten. Ich gehe davon aus, dass Sie dann nicht besser fahren, als wenn Sie auf einem Teilbetrag Negativzinsen bezahlen.

Besser wäre es aus meiner Sicht, wenn Sie, falls möglich, wenigstens einen Teil des Geldes investieren und selbst mit einer konservativen Strategie wenigstens eine höhere Rendite als die Teuerung erzielen, die derzeit an Ihrem Geld nagt.

Treuhandanlagen hingegen sind in Zeiten rekordtiefer Zinsen wegen der Minusrendite und der Gebühren aus meiner Sicht keine überzeugende Alternative, um Negativzinsen zu vermeiden.