Tragbare Kursschwankungen? Dividendenperlen wie Swiss Life versprechen Renditen von bis zu 5 Prozent. Foto: Keystone

Ich verkaufe meine Eigentumswohnung und habe rund 700’000 Franken zum Anlegen. Ich benötige zusätzlich zu meiner Rente jährlich circa 5 Prozent aus den Anlagen. Wie würden Sie anlegen? S.P.

Wenn Sie mit Ihrem Kapital wie von Ihnen beabsichtigt jährlich eine Rendite von 5 Prozent erzielen würden, müssten Sie Ihr Vermögen nicht aufzehren. Sie könnten die Rendite als Ergänzung zu Ihrer Rente nutzen, Ihr Vermögen würde aber nicht abnehmen. Eine schöne Vorstellung.

Aufgehen würde die Rechnung allerdings nur, wenn Sie eine Rendite von 5 Prozent nach Gebühren, Steuern und Teuerung erreichen. Sie müssten also eine Nettorendite von 5 Prozent haben. Das ist angesichts der rekordtiefen Zinsen ein sehr ambitioniertes Ziel. Mit Anleihen in Schweizer Franken von Schuldnern mit einer guten Bonität ist dies derzeit nicht machbar. Auf solchen Papieren bekommen Sie kaum mehr Zins.

Auch mit Anleihen in Euro oder US-Dollar von Schuldnern mit einem guten Kreditrating kommen Sie im aktuellen Zinsumfeld nicht auf 5 Prozent Jahresrendite, obwohl Sie zusätzlich Währungsrisiken ausgesetzt wären. Sie müssten bei der Schuldnerbonität massive Abstriche machen, wovon ich Ihnen indes abrate.

Trotz tiefen Zinsen sind schöne Renditen immerhin mit Dividendenperlen am Aktienmarkt möglich. Mit einigen Schweizer Aktien wie Swiss Re, Zurich, Swisscom, Nestlé, Novartis, Roche, Adecco, LafargeHolcim oder Swiss Life, um nur einige Beispiele aus dem Swiss-Market-Index zu nennen, ist eine jährliche Dividendenrendite von 2 bis über 5 Prozent machbar. Papiere von einigen kleineren Börsenfirmen bringen es gar auf eine Dividendenrendite von 6 Prozent oder sogar mehr.

Nur hat die Sache natürlich einen Haken: Sie müssen bei Aktien starke Kursschwankungen in Kauf nehmen. Nach fast zehnjähriger Hausse ist die Gefahr gross, dass wir aufgrund der weltweiten Konjunkturabschwächung, dem Handelsstreit zwischen den USA und China, der hohen Verschuldung weltweit und zahlreichen geopolitischen Risiken künftig heftige Korrekturen an den Börsen erleben.

Sie müssen sich somit gut überlegen, ob Sie mit beträchtlichen Kursschwankungen leben können, falls Sie auf Dividendenperlen setzen. Dazu kommt, dass hohe Dividenden nie garantiert sind. Bei schlechtem Geschäftsgang können diese von den Unternehmen auch gekürzt werden.

Zudem ist es wichtig, dass Sie das durch den Verkauf Ihrer Eigentumswohnung frei werdende Kapital breit diversifiziert anlegen und keine grossen Klumpenrisiken eingehen.

Ich rate Ihnen, zusammen mit Ihrer Bank genau abzuklären, wie viele Risiken Sie tragen können und wollen. Anhand dieser Vorgaben kann dann eine Strategie erarbeitet werden, die einerseits Ihrem Renditeziel, anderseits Ihren Lebensumständen und Ihrer Risikobereitschaft genügend Rechnung trägt.

Das Ziel einer jährlichen Nettorendite von 5 Prozent halte ich nicht für realistisch, wenn Sie nicht hohe Risiken eingehen möchten. Da würde ich die Erwartungen senken. Sie werden wohl nicht darum herumkommen, wenigstens einen Teil Ihres Vermögens für den Zusatz zu Ihrer Rente zu brauchen. Je mehr Rendite Sie aber gleichzeitig mit dem Kapital erwirtschaften, desto geringer ist der Anteil Vermögensverzehr.

Prüfen würde ich in Ihrem Fall einen Vermögensverzehrplan, wie ihn viele Banken anbieten. Damit können Sie einen Teil Ihres Vermögens zur Aufbesserung Ihres Lebensstandards einsetzen, den Grossteil Ihres Kapitals aber weiter mit einem Mehrjahreshorizont investieren und so eine ansprechende Rendite erzielen.

Definitiv abraten würde ich Ihnen von Anlagelösungen, die Ihnen angeblich sicher jährliche Renditen von 5 Prozent oder mehr in Aussicht stellen. Diese haben immer einen oft unterschätzten Preis in Form von sehr hohen Risiken.

Was nützt es Ihnen, wenn Sie vielleicht tatsächlich eine gewisse Zeit 5 Prozent Rendite oder mehr erreichen, aber einen Teil Ihres Geldes später verlieren? Gerade im Alter würde ich beim Anlegen besonders auf Sicherheit achten.