Was tun, wenn die Kurse nicht in die gewünschte Richtung gehen? Passanten an der Zürcher Bahnhofstrasse verfolgen die Entwicklung an den Börsen. Foto: Alessandro Della Bella (Keystone)

Gerne möchte ich Sie um Ihre Einschätzung zweier Fonds bitten, die ich 2017 bei Postfinance auf Empfehlung der Beraterin hin gekauft hatte. Es handelt sich um Pictet LUX – Global Emerging Debt – HP CHF und Swisscanto (LU) Bond Fund – Global Corporate – ATH CHF. Ich bin pensioniert und möchte nicht fünf Jahre warten und ärgere mich, dass beide Fonds seit Kauf nur im Minusbereich sind. Wie schätzen sie diese Fonds ein? D.H.

Der Fonds Pictet – Global Emerging Debt – HP CHF investiert das Kapital in ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen und anderen Schuldverschreibungen, die von Staaten, staatlichen Körperschaften oder anderen Emittenten der Schwellenländer ausgegeben oder garantiert werden.

Der Fokus liegt somit auf Anleihen, Wandelanleihen und in geringerem Masse auf Geldmarktinstrumenten. Laut Beschreibung kann der Fonds bis zu maximal 30 Prozent des Nettovermögens in Anleihen investieren, die auf chinesische Renminbi und andere Schuldtitel lauten.

Wenn Sie in Anleihen von Schwellenländern anlegen, haben Sie zwar die Chance, etwas Rendite zu erwirtschaften, tragen aber ein deutlich erhöhtes Risiko. Zusätzlich sind Sie Währungsrisiken ausgesetzt.

Deutlich geringeren Risiken ausgesetzt sind Sie bei Ihrem zweiten Fonds. Auch dieser investiert zu praktisch hundert Prozent in Anleihen. Im konkreten Fall auf Unternehmensanleihen weltweit. Dabei ist festgelegt, dass die Schuldner solid sein müssen und wenigstens ein Schuldnerrating der internationalen Ratingagentur Moody’s von Aaa bis Ba3 aufweisen müssen. Die Fremdwährungsanlagen werden gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert.

Das Problem bei diesem Fonds ist, dass Sie mit solchen Anleihen angesichts der rekordtiefen Zinsen nur wenig Rendite erwirtschaften können. Bei sehr sicheren Frankenanleihen, die in dem Fonds auch enthalten sind, sind nur mickrige Renditen möglich – erst recht, wenn Sie auch noch die Gebühren mitberücksichtigen.

Ihren Angaben entnehme ich, dass Sie die Fonds erst im Dezember 2017 erworben haben und damit das Pech hatten, gleich dem miserablen Anlagejahr 2018 ausgesetzt gewesen zu sein. Dieses war auch für Anleihen enttäuschend und historisch ein Ausnahmejahr.

Vor diesem Hintergrund bin ich für Ihre Fonds nicht so pessimistisch, und es sollte bei den von Ihnen gehaltenen Fonds eine Erholung drin liegen. Dennoch: Hohe Renditen werden Sie mit diesen Instrumenten aber auch künftig nicht erreichen. Wenn Sie deutlich höhere Renditen wünschen, müssten Sie statt in Anleihen in andere Anlageklassen wie Aktien investieren.

Ich frage mich aber, ob Sie das damit verbundene erhöhte Schwankungsrisiko wirklich eingehen möchten. Anhand Ihrer Beschreibung habe ich den Eindruck, dass das Depot zu wenig Ihren Bedürfnissen entspricht. Da Sie mit Ihren Fonds im Depot unzufrieden sind und Sie gemäss Ihren Angaben auch Geld verlieren, würde ich nicht einfach zuwarten, sondern das ganze Depot kritisch überprüfen und nochmals mit Ihrer Bankberaterin oder Ihrem Bankberater genau abklären, welche Bedürfnisse und Erwartungen Sie an Ihre Anlagen haben.

Dabei würde ich auch das Gespräch mit einer Konkurrenzbank führen. Denn ich habe den Eindruck, dass Sie nicht gut beraten wurden. Nur einfach abzuwarten, wenn man mit seinen Anlagen unzufrieden ist, bringt nichts. Es ist ihr Geld, und Sie haben ein Recht, dass Sie Instrumente im Depot haben, die wirklich Ihren Vorstellungen entsprechen.

Gerade wenn Sie für Ihr Geld Sicherheit suchen, macht es keinen Sinn, dass Sie Finanzvehikel halten, mit denen Sie Geld verlieren. Dann könnten Sie das Geld auch auf dem Konto liegen lassen.